영화로 부활한 워너 브라더스 디스커버리, 콘텐츠의 힘을 증명하다

워너 브라더스 디스커버리, 극장 효과로 대반전! TV 대신 영화가 이끌었다

📌 요약
2025년 2분기, 워너 브라더스 디스커버리(WBD)가 극장 흥행 덕분에 대규모 적자를 극복하고 15억 달러 순이익으로 반전에 성공했습니다. TV 광고와 유료 채널 수익은 감소했지만, 콘텐츠와 스트리밍, 특히 영화 부문이 그 공백을 메웠습니다.

과거 수년간 실적 부진에 시달리던 워너 브라더스 디스커버리가 올 2분기에는 무려 1.58억 달러의 순이익을 기록했습니다.
작년 같은 기간 99억 달러의 손실을 냈던 것에 비해 엄청난 전환입니다.

그 핵심 원인은? TV가 아니라 **'극장'**입니다.

🎥 주요 흥행작으로는 다음이 있습니다:

이 영화들은 세계 각국 극장에서 좋은 성적을 거두며 ‘콘텐츠 매출’과 ‘극장 수익’을 끌어 올렸습니다.

📈 참고: 콘텐츠 수익(스튜디오)은 작년 대비 무려 59% 증가했습니다.

반면 TV 기반 전통 미디어 사업인 ‘글로벌 네트워크 부문’의 실적은 하향세입니다.

국내 유료 채널 구독자가 줄면서 배급 수익이 감소했고, 광고 수익도 10% 이상 떨어졌습니다. 이는 넷플릭스, 유튜브 등 OTT 플랫폼 사용 증가와 관련 있습니다.

💬 실제 사례:
WBD는 국내 디스커버리 채널과 CNN 등 주요 채널에서 시청률 하락을 겪고 있어 광고주 이탈 현상이 발생하고 있습니다.

스트리밍 플랫폼 ‘맥스(HBO Max)’는 꾸준히 확장 중입니다.
대형 시리즈의 인기에 힘입어 구독자가 1억 2570만 명까지 증가했습니다. 이는 전 분기 대비 330만, 전년 대비 2250만 명 증가한 수치입니다.

✅ 가입자는 늘었지만 문제는 ‘수익’입니다.
해외 저가 시장 확장과 광고 포함 상품(Ad-lite) 비중 증가로 인해 가입자당 평균 매출(ARPU)은 감소하고 있습니다.

💡 전문가 인사이트:
스트리밍 수익 모델은 가입자 수 확대 → 평판 상승 → 광고 단가 인상 → 수익화 전략 순으로 가야 합니다. HBO Max는 여전히 확장의 초기 단계입니다.

WBD는 현재 두 부문을 나누는 작업을 진행 중입니다.

이 분할은 2026년 중 완료될 예정이며, 효율적인 조직 재구성과 투자 유치 목적이 큽니다.
이는 국내에서 CJ E&M이 방송 사업과 제작/OTT 부문을 나눠 관리했을 때와도 유사한 전략입니다.

이번 실적은 명확한 메시지를 줍니다.

“콘텐츠가 성패를 좌우한다.”

전통적인 TV 수익이 감소하는 시대에는, 오히려 영화·오리지널 콘텐츠 그리고 글로벌 스트리밍 플랫폼의 시너지가 실적을 끌어올릴 수 있다는 사례입니다.

💬 마무리 한 마디
워너 브라더스 디스커버리의 성공은 단순히 'OTT를 키운다'가 아니라, '무엇으로 채울 것인가'에 대한 고민으로부터 출발합니다.

BTS 같은 콘텐츠가 있는 넷플릭스, 무빙의 성공으로 조용히 뜬 디즈니+처럼,
WBD도 '마인크래프트 영화'와 같은 글로벌 IP에 집중하면서 점차 반전을 만들어가고 있습니다.

📍 과연 2026년, 워너와 디스커버리가 각자 홀로서기에 나섰을 때 어떤 방향으로 움직일까요?

지켜볼 가치가 충분한 한 판입니다!